Яндекс покупает Auto.ru. Прогноз умеренно позитивный

Акции: ЯНДЕКС
Тикер YNDX US
Цена 33,95 ДОЛЛ.
Целевая цена 34,60 ДОЛЛ.
Потенциал роста 2%
Рекомендация ЛУЧШЕ РЫНКА

Яндекс объявил о покупке крупнейшей специализированной интернет-площадки по продаже автомобилей Auto.ru.
За 100% компании Яндекс заплатит порядка 175 млн долл. Закрытие сделки ожидается в третьем квартале 2014 года.
Это крупнейшая покупка Яндекса за последнее время. Ранее компания приобрела проект Кинопоиск за 80 млн. долл.

Auto.ru – один из самых популярных автомобильных ресурсов Рунета. В апреле этого года ежемесячная аудитория Auto.ru, по данным TNS Russia, составляла 5,8 млн. человек.
Для сравнения раздел «Авто» на Mail.ru посещают 10,4 млн человек в месяц. Раздел «Авто» на «Яндексе» ежемесячно посещают 4,4 млн человек.
Autorambler.ru имеет аудиторию в 2,4 млн человек, а Autonews.ru холдинга РБК – 992 тыс. человек.

В 2012 г. выручка проекта Auto.ru составила 305,4 млн руб., чистая прибыль — 102,4 млн руб.
Таким образом, мультипликатор EV/Выручка 2012 г. составил порядка 20х.

Аналогичный показатель самого Яндекса составляет сейчас 12,0х. Тем не менее такая премия может быть оправдана, так как покупка значительно усиливает позиции Яндекса на рынке рекламы автомобилей – одном из ключевых сегментов интернет-рекламы.

По оценкам аналитиков “Газпромбанка”, Auto.ru обойдется Яндексу в 42% от его прибыли за 2014 г. и не окажет серьезного влияния на долговую нагрузку.
Аналитики отмечают стремление Яндекса усиливать свои позиции на ключевых направлениях своей деятельности за счет покупок лидирующих компаний в своих сегментах.
При этом Яндекс не теряет свой основной фокус и инвестирует в органические для себя направления бизнеса.

В 2013 г. Яндекс сгенерировал порядка 405 млн долл. свободных денежных средств и может профинансировать сделку из этих средств.

Эффект на акции: Инвесторы могут воспринять позитивно информацию о покупке актива. От Яндекса уже давно ждут активных и крупных сделок по слиянию и поглощению. Тем не менее размер актива относительно небольшой, а покупка была сделана по цене с премией к стоимости самого Яндекса. Это добавит сдержанности реакции рынка.

На заметку: Если вам интересна реклама на маршрутках цена, то посетите сайт shikarno55.ru