Финансовый управляющий должен уметь…

Автор: Owebmoney    0 коммент. »

Финансовый управляющий обязан требовать и получать отчет от каждого, кто участвует в управлении вашим состоянием, в том числе от вас и членов вашей семьи. Он обязан контролировать общую доходность ваших инвестиций, а также результаты работы каждого инвестиционного менеджера. Кроме того, финансовый управляющий должен следить за тем, чтобы распределение активов соответствовало вашей стратегии, а утечки находились под контролем.
Показатели, которые используются для оценки эффективности, могут быть весьма причудливыми и замысловатыми. Это и атрибуция, и анализ стиля, и показатели риска, и диверсификация, и многие другие. Некоторые из них действительно проливают свет на эффективность инвестиций и риски. Но сложность финансового показателя вовсе необязательно означает его полезность.
Убедитесь, что вы понимаете, какие конкретно данные вам необходимы. Существует пять ключевых наборов данных, которые ваш финансовый управляющий должен собирать и анализировать на регулярной основе.
Результаты работы каждого инвестиционного менеджера после вычета вознаграждения/комиссионных по сравнению с наиболее подходящим индексом. Если в качестве базового ориентира вам рекомендуют использовать статистические показатели других менеджеров – необходимо настоять на использовании пассивного индекса. Его результаты обычно превзойти гораздо труднее, чем результаты базовых индексов, что повышает планку ожиданий для менеджеров, занимающихся активным инвестированием. Кроме того, сопоставление с пассивным индексом более достоверно отражает рост стоимости. Для активных менеджеров наиболее важным показателем является доходность за три года и пять лет. Оценка эффективности работы за более короткий период – это скорее оценка превратностей поведения рынка, чем реальных умений менеджера обеспечить прирост стоимости.
Совокупная доходность вашего портфеля активов по сравнению с составным базовым индексом. Составной базовый индекс – это набор фондовых индексов, подобранный таким образом, что в совокупности он обладает таким же риском и доходностью, что и ваш портфель. Простой составной индекс – это 70% S&P 500 и 30% Lehman Aggregate Bond Index. Финансовый управляющий должен помочь вам правильно составить такой базовый индекс. Лучше использовать пассивные индексы, а не статистические показатели. Если вы применяете активную стратегию, которая включает неликвидные инвестиции, очень немногие управляющие компании способны дать то, что вам действительно нужно: сопоставление взвешенной во времени совокупной доходности вашего портфеля с вашим составным базовым индексом.
Сопоставление реального распределения активов с целевым. Еще одна обязанность финансового управляющего – помощь в распределении активов в соответствии с вашими целями и стратегией управления. Приняв решение насчет целевого распределения, вы должны регулярно сопоставлять с ним свое реальное распределение активов и, в случае расхождения, балансировать портфель. Кроме того, целевое распределение должно обязательно отражаться в структуре составного базового индекса.
Соотнесение реального денежного потока с нашими целями. Финансовый управляющий обязан следить за расходами/накоплениям и вашей семьи, чтобы гарантировать, что денежный поток соответствует семейным целям, и иметь возможность оценить, как он влияет на результаты инвестиций.